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昔日“股王”闹哪样:市值跌去九成 减持竟变代持

公司实控人大玩减持式代持刚被罚,今日开盘,全通教育毫无意外拉出阴线。今年以来,昔日“股王”全通教育股价遭遇滑铁卢,今日12.90元的收盘价较2015年最高点467.57元(不复权)缩水超过90%。 股价一路狂跌,实控人刚刚解禁便减持套现,2月份该减持计划发布之时曾引来骂声一片。现在事情出现反转,减持是假,代持是真,“股王”到底是要闹哪样?记者还注意到,代持方接手后一周,其买入的营业部曾频繁互倒,分析人士指出,不排除代持股份已经被卖出。

掐点减持 却是减持式代持

全通教育日前发布公告称,广东证监局8月17日向其实控人陈炽昌、林小雅下发处罚决定,因减持时隐瞒股份代持,违反相关法律法规,决定责令二人改正,并给予警告、罚款60万元的处罚。 事情还需追溯到今年2月。 2月10日,全通教育披露,陈炽昌、林小雅计划在公告后三个交易日后的六个月内,合计减持该公司3.79%的股份。此后,两人在2月16日、2月17日,通过大宗交易分别减持495万股、1100万股,占该公司总股本的0.78%、1.74%。 该减持计划当时也是争议多多。控股股东陈炽昌和林小雅所持首发限售股于今年2月13日解禁上市,刚一解禁,控股股东就迫不及待减持套现。此外,全通教育2016年度业绩快报于2月28日公布,根据规定,控股股东、实际控制人不得在公司业绩预告、业绩快报公告前10日内等窗口期买卖上市公司股份。控股股东减持时间掐得如此之准,想必经过精心计算。对二级市场投资者来说,股价跌得这样,控股股东还要减持,心理上真是难以接受。 事情日前却出现反转,实控人是以减持之名行代持之实。据广东证监局调查,2月17日陈炽昌以大宗交易的方式,向许某证券账户转让全通教育1110万股。其中,许某账户由陈炽昌、林小雅共同控制使用,资金主要由二人提供,许某账户持有的1100 万股“全通教育”股票实质上是为其二人代持,并不构成真实减持。

代持股票究竟卖出了没有

看看证监局的处罚,划重点: 责令改正,给予警告、罚款60万元。 其他都好理解,该警告的警告,该罚的罚,但改正该怎么改?相关股份如何处理,是仍然持有还是按减持处理?全通教育并未进行说明。 中国人民大学商法研究所所长、教授刘俊海告诉记者,一般情况下,这部分减持股份在认定上应该回归到隐名股东名下。但如果代持股份已经被抛售,隐名股东需通过二级市场或者其他渠道重新买回这部分股票。 那这部分代持股票究竟卖出了没有? Choice数据显示, 2月17日陈炽昌以大宗交易的方式卖出时,买方营业部是国元证券中山体育路营业部,卖方营业部为华福证券平潭西航路营业部,成交金额为1.86亿元。值得关注的是,就在大宗交易减持完成一周内,接盘方所在的国元证券中山体育路营业部出现密集互倒。 2月20日至3月28日,国元证券中山体育路营业部多次出现在全通教育的大宗交易中,其中,三次以买方营业部身份出现,四次以卖方营业部身份出现。 有私募机构分析人士指出,营业部频繁互倒,有可能是代持方将股份分流到不同账户,便于后续操作。“代持方希望通过分流防止持股过于集中,一方面可避免出现在前十大流通股东席位中,以免引起市场过多关注。另一方面,之后在二级市场减持,也不会因交易过大出现在龙虎榜单上,能够有效隐匿身份,” “从大宗交易折价来看,四次交易折价都较前一天收盘价打了九折,这是最低的折扣,能够有效降低接盘方的成本。从这点上分析,不排除买卖双方事先形成了某种默契。”另一私募机构负责人指出,“一旦成功分流,各个账户有可能已经通过竞价交易神不知鬼不觉卖出股票。” 记者就代持股票是否卖出致电全通教育董秘办,接听人员表示暂不清楚。截至发稿,未有更进一步的回复。

代持的水有多深

全通教育并非第一家因代持受到监管处罚。今年8月初,文峰股份及其股东以及相关人员就因长期隐瞒股份代持事项,在信息披露等方面存在违规,受到上交所以公开谴责。此前,由于未如实披露股份代持事项,证监会对文峰股份责令改正,给予警告,并处以40万元罚款。 同是8月份,因北大医药在“代持案”中未及时履行信披义务,深交所对北大医药及时任董事长李国军予以公开谴责的处分。而在去年,由于违规未披露上市前4 名股东为556 人代持股份的事宜,证监会对益盛药业责令改正,给予警告,对控股股东张益胜和李铁军处以罚款,并处以5年和3年证券市场禁入措施。 “直接在二级市场卖则频繁公告对股价不利,大宗交易给交易对手则要付出5个点左右的折扣价,这两种选择都是大股东不愿意的,所以采取了减持式代持这种方式。”上述私募机构负责人指出, “通过减持式代持,大股东可以神不知鬼不觉地在二级市场减持,并且避开减持窗口期。” 新富资本投资总监陈诤指出,原始股东找人代持主要是为了避税。“原始股东减持要交很大一笔增值税,减持获利金额越多,需要缴纳的税费就更高。因此,很多原始股东会在低位把股票转让给自己控制的账户,降低所需缴纳的税费,” 陈诤表示,“把股票转移到代持方账户后,一方面可利用信息优势等股价拉上去后择机卖掉,另一方面减持的获利也不需要再交税。” 稿件来源:中国证券报图片来源于网络

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