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两年前救市资金去了哪?快来看看证金公司是如何赚钱的?

上游财经—重庆商报记者 张蜀君 方朝春

作为配合券商两融业务顺利开展的政策性公司,证金公司在2015年股市非理性下跌中扮演了非常重要的救市角色。如今,两年的时间过去,大盘相比2015年股灾之时,呈现阶段性上行,沪指也在突破3300点后持续走高,那么,昔日国家队救市资金盈亏如何?那些资金现在都去哪儿了?都买了哪些股?他们的操作策略是什么?
如今,2017年中报已经收官,在上市券商披露自身业绩的同时,备受市场关注的证金公司的运作情况也浮出水面。据了解,2011年注册成立的证金公司,原本是配合券商两融业务顺利开展的政策性公司,主要提供转融通服务。不过,在2015年6月的股市非理性下跌中,证金公司扮演了非常重要的救市角色。2015年6月15日开始,A股市场遭遇首轮股市危机,随后,国家层面启动救市措施。在那期间,券商分两轮出资给证金公司用于统一投资。第一批是在当年的7月4日,21家券商火线发布联合公告,以2015年6月30日净资产的15%来出资救市,合计出资1280亿元,交予证金公司用于投资蓝筹股ETF。不过,在8月中下旬,A股市场再度重挫,于是9月初,50家券商再度筹集1000亿元交予证金公司进行权益类证券投资。如今,根据中报显示,华泰证券、长江证券、申万宏源、方正证券、招商证券均披露了最新的救市资金动向。部分券商披露的证金专户盈亏情况
可以发现,截至今年6月30日,2015年9月新增的救市出资已经收回,剩余的账面公允价值有超过1%的浮盈。而5只救市基金的盈亏情况如何?据了解,早在2015年7月,证金公司出资2000亿设立了5只救市基金,分别为嘉实新机遇、华夏新经济、招商丰庆 A、易方达瑞惠、南方消费活力等。5只救市基金收益情况
而截至2017年8月31日,5只救市基金的平均收益率已经达到22.52%,全部处于盈利状态。其中易方达瑞惠、招商丰庆 A的收益率都超过30%。另外,根据统计,这5只救市基金自成立以来至今年二季度末,累计浮盈近374亿元。
我们不妨将今年上半年,证金公司的持仓情况与2015年第三季度的情况进行对比。
根据wind数据显示,2017年上半年,证金公司共计持有436家上市公司,相比去年同期增长11.24%。*所属行业对比2017年上半年证金公司所持个股行业排名
从行业来看,在今年上半年,证金公司所持个股共涉及61个证监会行业。其中,房地产业最受证监会比较青睐,共计35只个股,占总数的8.03%;电力、热力生产和供应业紧随其后,共有29只股,占总数的6.65%。另外,排名靠前的行业还有医药制造业(27只)、电气机械及器材制造业(23只)、计算机、通信和其他电子设备制造业(21只),占比分别为6.19%、5.28%和4.82%。同时,证金公司所持个股还涉及资本市场服务、汽车制造业、货币金融服务等行业。那么,2015年三季度的情况如何呢?2015年三季度证金公司所持个股行业排名
可以发现,在2015年三季度,证金公司共持有742只个股,共涉及63个证监会行业。需要说明的是,除了中国石化和中国石油是增持外,其余740只个股,均是在2015年第三季度新进的。其中,房地产业共有60只个股,占证金公司持股总数的8.09%;其次为汽车制造业,共持有47只个股,占比约6.33%。另外,医药制造业(43只)、计算机、通信和其他电子设备制造业(38只)、电气机械及器材制造业(36只)等排名也很靠前,占比分别为5.80%、5.12%、4.85%。可以发现,不管是在2015年救市之时,还是如今市场稳定,证金公司最青睐的行业,并未发生太大变化,均为房地产业、医药制造业、电气机械及器材制造业和计算机、通信和其他电子设备制造业等4个行业。*占流通A股比例对比2017年上半年证金公司持股占流通A股比例排名
从上述表格可以发现,证金公司持股占上市公司流通A股的比例集中在1%-5%中间,总共有281只个股,占比64.45%。其次则集中在0.5%-1%这一段,总共有64只个股,占比14.68%。另外,占比超过20%的仅1只个股,该股是建设银行,证金公司持股数量为2.62亿股,占公司流通A股比例高达27.31%。同时,在证金公司持股中,占公司流通A股比例最低的是通威股份,证金公司持有279.95万股,占比仅为0.12%;其次为吉林高速,占公司流通股比例为0.13%,证金公司持股数量为162.48万股。而2015年三季度,情况也比较类似。2015年三季度证金公司持股占流通A股比例排名
可以发现,在2015年三季度,证金公司持股占上市公司流通A股的比例,同样集中在1%-5%中间,总共有464只个股,占比62.63%。其次则集中在0.5%-1%这一段,总共有148只个股,占比19.95%。不过,2015年三季度,证金公司持股占上市公司流通A股的比例超过20%有4只个股,分别是华数传媒、建设银行、海南矿业和重庆燃气。其中,证金公司持有华数传媒3148.32万股,占公司流通A股比例为26.61%。其次为建设银行,证金持股2.51亿股,占比26.19%。在证金公司持股中,所占公司流通A股比例最低的是四川成渝,持股199.27万股,占比约0.09%。其次为楚天高速,证金公司持股151.25万股,占比约0.1%。*持仓最大的前十只个股对比另外,证金公司在今年上半年所持有的全部个股中,占上市公司流通A股比例最高的前十只个股如下:今年上半年所持个股占上市公司流通股比例
而2015年三季度,这十只个股为:2015年三季度所持个股占上市公司流通股比例
对比发现,建设银行、东方证券、华电重工这三只个股,是证金公司从2015年三季度到现在依旧持有的个股,且持股数量占上市公司流通A股比重都比较大。
 2015年,A股市场非理性下跌,为维护市场稳定,证金公司“临危受命”入市购买股票维持股价。如今,市场趋向平稳,而证金公司在最青睐的行业、持有个股以及持股比例方面总体来说没有较大的变化,不过,仔细查阅目前已公布的2017年中报可以发现,证金公司在今年上半的操作中出现了新的变化。*采用准举牌策略在2017年第二季度,证金公司实行了“增而不举”的新策略,这种策略进可攻、退可守,还可以避免举牌所带来的各种限制。根据Wind数据显示,在今年二季度,证金公司首次大量准举牌上市公司,总数为19家。证金公司准举牌个股
可以发现,在证金公司准举牌的上市公司中,持股比例最高的是雅戈尔,持股比例为5.01%,不过,这不是证金公司的本意,而是由于除权除息当天送的股票还没到账,证金公司多买之后的“意外收获”。此外,证金公司自愿将持股比例达到准举牌线的个股包括北京银行、小商品城、梅花生物、君正集团等18只个股。其中,证金公司持股数量最多的是民生银行,持有18.21亿股;持股数量最少的是人福医药,持有6416.5万股。从行业来看,证金公司比较青睐金融股,在19只准举牌个股中,金融股超过半数;另外,还包括公用事业、传媒、食品饮料、医药生物等行业。*钟爱金融股可以发现,今年二季度,证金公司更加倾向于青睐金融股,尤其是券商股。根据Wind数据显示,今年二季度,证金公司共计增持了18家券商股,持有上市券商的总市值为670.23亿元。今年二季度证金公司持有券商股情况
总的来看,证金公司对兴业证券、西南证券、广大证券、东方证券、海通证券等6家券商股的持股比例均为4.99%;同时,持股超过4%的还包括中信证券、华泰证券、招商证券等5只券商股。从持股数量来看,中信证券是金正公司的重仓个股,截止至今年6月30日,证金公司共持股60193.3万股;持股数量最低的是国元证券,持有4529.89万股。与此同时,在今年第二季度,证金公司新进增持了国泰君安证券,共计买入33408.32万股,增持比例高达3.83%,增持力度最大。*首次以自身名义大举进攻创业板在此之前,证金公司是以其旗下多只中证金融资产管理计划的名义买入创业板个股的,而在今年二季度,证金公司首次亮明身份,以自身名义大举进攻创业板个股。据Wind数据显示,证金公司首次以本名新进买入24只创业板个股。证金公司持有创业板个股情况
其中,证金公司持股比例最高的是欣旺达,持股比例为2.97%,紧接着是华策影视、神州泰岳、吴通控股、聚光科技等,持股比例均超过2%;持股比例最低的是亿纬锂能,持有400.99万股,持股比例为0.47%。按Wind行业分类,证金公司持股的24只创业板个股,主要集中在医药生物、技术硬件与设备、软件与服务、传媒四个行业。
除了买入创业板个股、券商股进行调仓之外,证金公司在第二季度高抛低吸的动作越发频繁,在梅花生物、海通证券、国电电力等多股的持股比例上便可看出其高抛低吸的动作。其中,对河钢股份、华夏幸福、唐山港等多只股价大涨的雄安概念股的获利收割操作,更是体现了证金公司高抛技术的娴熟。比如河钢股份。据数据显示,2017年一季度末,证金公司持有河钢股份超过2.83亿股,持股占总股本比例为2.66%。值得注意的是,河钢股份在暴涨之后的首单砸盘是990000手,合计9900万股,翻看十大流通股股东名单可以发现,这数量也只有证金公司能做到。果然,到了第二季度末,证金公司已经从河钢股份前十大流通股东的名单中消失。而在股价方面,受雄安新区设立的消息影响,4月初,河钢股份股价曾连续拉出五个涨停。减持暴涨的雄安概念股、布局低位的创业板股和券商股,高抛低吸已经成为其惯用的操作手法,证金公司已经成为一个“操盘能手”。

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